Financement des investissements et qualification des titres

Le financement interne repose sur la capacité d'autofinancement, flux de trésorerie potentiel dégagé par l'activité, dont la part non distribuée reste dans l'entreprise sous forme de réserves : c'est le financement le moins coûteux en apparence, mais il limite les dividendes. Le financement externe en fonds propres passe par l'augmentation de capital, apports en numéraire ou en nature libérés par les associés, dont la valeur nominale va au capital et l'excédent à la prime d'émission ; les comptes courants d'associés, avances consenties par les associés et rémunérées par un intérêt déductible dans certaines limites, sont une dette financière souple. L'endettement bancaire est le mode le plus courant : la banque met les fonds à disposition, l'entreprise rembourse par échéances comprenant du capital et des intérêts, seuls ces derniers étant une charge ; l'emprunt obligataire, réservé aux sociétés d'une certaine taille, fractionne la dette en titres négociables. Le crédit-bail permet d'utiliser un bien sans l'acheter, moyennant des redevances, avec la faculté de l'acquérir en fin de contrat pour une valeur résiduelle ; en comptabilité française, le bien reste chez le bailleur et l'engagement figure seulement en annexe. Enfin, les subventions d'investissement, aides publiques destinées à financer des biens durables, sont inscrites en capitaux propres et rapportées au résultat au rythme de l'amortissement du bien, pour respecter le rattachement des produits aux charges. La cession d'actifs, immobilisations ou titres, est une ressource de désinvestissement.

À la mise à disposition des fonds, la banque est débitée et l'emprunt crédité pour le montant nominal ; les frais de dossier sont des services bancaires en 627, ou peuvent être étalés sur la durée de l'emprunt. Le tableau d'amortissement de l'emprunt fixe pour chaque échéance le capital remboursé, les intérêts calculés sur le capital restant dû, et l'annuité qui en est la somme : avec des amortissements constants, le capital remboursé est identique à chaque échéance et l'annuité décroît ; avec des annuités constantes, l'annuité est fixe et la part du capital croît. À chaque échéance, le compte 164 est débité du capital, le compte 661 des intérêts, et la banque créditée du total ; le capital remboursé n'est pas une charge, c'est une diminution de dette. Lorsque la date d'échéance ne coïncide pas avec la clôture, l'indépendance des exercices impose de rattacher à l'exercice les intérêts courus depuis la dernière échéance, en 661 par le crédit du 1648 Intérêts courus sur emprunts auprès des établissements de crédit, écriture contre-passée à l'ouverture pour que l'échéance suivante s'enregistre normalement. Au bilan, la dette figure en emprunts et dettes financières, l'annexe distinguant la part à moins d'un an, à plus d'un an et à plus de cinq ans.

La qualification d'un titre dépend de l'intention de l'entreprise au moment de l'achat, non de la nature du titre. Les titres de participation sont détenus durablement pour exercer une influence sur la société émettrice ou pour la contrôler, ce que le plan comptable général présume au-delà de 10 % du capital (article 221-3) ; ils constituent une immobilisation financière, compte 261. Les titres immobilisés de l'activité de portefeuille, compte 273, sont détenus durablement pour en tirer une rentabilité, sans intervention dans la gestion ; les autres titres immobilisés, comptes 271 pour les actions et 272 pour les obligations, sont conservés durablement sans influence. Les valeurs mobilières de placement, comptes 50, sont achetées pour placer une trésorerie excédentaire et revendues à court terme ; elles figurent dans l'actif circulant. Tous entrent au coût d'acquisition, les frais d'achat étant passés en charges ou incorporés sur option ; à la clôture, chaque catégorie est comparée à sa valeur d'inventaire, valeur d'utilité pour les participations, cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, et la moins-value latente est dépréciée en 6866, la plus-value latente n'étant jamais comptabilisée, par prudence. Les dividendes et intérêts sont des produits financiers, 761 pour les participations, 762 pour les autres immobilisations financières, 764 pour les valeurs mobilières de placement ; les intérêts courus sur obligations sont rattachés à la clôture. Depuis 2025, la cession des titres immobilisés passe par les comptes 6671 Valeurs comptables des immobilisations financières cédées et 7671 Produits des cessions d'immobilisations financières, sauf celle des titres de l'activité de portefeuille, dont le résultat net va en 6672 ou 7672 ; celle des valeurs mobilières de placement est enregistrée pour son montant net en 6673 ou 7673.

Deux réflexes pour les titres : partir de l'intention pour choisir le compte, et de la prudence pour l'évaluation, dépréciation des moins-values latentes, silence sur les plus-values. Pour l'emprunt, dessiner la ligne de temps des échéances avant de calculer les intérêts courus.